“如果基金想让‘利益共享风险共担’的理念变得更有意义
作者:dede58来源:dede58.com时间:2019-05-27

  凤凰网科技讯 北京时间1月19日动静,软银集团旗下愿景基金的体量达到1000亿美元,它的合股人将从基金投资平分享潜在巨额利润,包罗对打车使用Uber等创业公司的投资。可是,当这些投资承受丧失时,他们也会被套住。

  “大志越大就越能发觉好的投资对象,这是有可能的,”麻省理工学院斯隆商学院传授比尔·奥莱特(Bill Aulet)暗示,“可是成立一种迫使风投承担更大风险的布局,可能会限制参与基金投资的富豪数量。终究,只要很少人可以或许出得起这笔钱。”(编译/箫雨)

  愿景基金将这50亿美元的股权以多批分派给员工,并附带了多种前提。员工获得的报答具有很大差距,具体取决于基金的表示。

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  私募股权基金的投资者往往会争取到所谓的“回拨条目”(Clawback Provision)。若是初始收益随后被抹掉,那么投资者就能借助回拨条目拿回被办理者拿走的部门利润。对于投资风险资产或者以价钱波动大为特点的周期性行业的基金,投资者特别需要这种条目的庇护。

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  自从孙公理在2016年10月颁布发表成立愿景基金以来,利润分派问题不断是外界猜测的主题。愿景基金是史上最大投资基金,任何报答和吃亏都可能被放大。和愿景基金的大大都相关工作一样,这并不简单。

  通俗风投基金一般倾向于向员工领取20%的基金利润。虽然很多基金要求办理合股人本人掏一部门钱,可是占比一般很小,这限制了他们的丧失。

  目前为止,米斯拉的团队曾经投资了大约67家公司,包罗Uber、滴滴出行以及WeWork。孙公理已暗示,他打算每两三年募集一只1000亿美元新基金,每年投资大约500亿美元。

  软银曾经为愿景基金成立了一个分歧寻常的弥补布局,此中包罗一笔面向员工的50亿美元贷款。知恋人士称,这笔贷款可转换为基金的股票,当基金的投资买卖赔本时,它就会缔造利润,买卖吃亏时它也会承受丧失。员工持有的债权比例取决于资历。

  愿景基金由拉杰夫·米斯拉(Rajeev Misra)带领。米斯拉曾在德意志银行和瑞银集团供职。愿景基金的办理合股人包罗别的一位德意志银行元老萨利赫·罗密贺(Saleh Romeih)、高盛前银里手迈克尔·荣恩(Michael Ronen)以及曾在谷歌、领英供职的迪普·尼沙尔(Deep Nishar)。

  知恋人士称,愿景基金合股人将面对20%或以上的回拨比例,具体取决于资历。在面向员工发放的50亿美元贷款中,更多初级员工会承担肆意丧失的大约7%,包含利钱。

  知恋人士称,大部门奖金将归属于软银亿万财主创始人孙公理(Masayoshi Son)。愿景基金代表不予置评。

  和保守风投和私募股权基金比拟,这种弥补机制愈加极端,由于它面对下行风险,并且愿景基金的投资规模复杂。愿景基金的员工包罗出名银里手和投资者,他们有根基工资和奖金,可是这些钱只要在基金缔造利润时才能到手。

  “若是基金想让‘好处共享风险共担’的理念变得更成心义,这令人鼓励,”英国智库高薪核心(High Pay Centre)前主管、现卡斯商学院客座传授

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